почему произошел дефолт? :: BusinessMan.ru
В 1998 году, когда был дефолт в России, экономика страны пережила один из самых тяжелых кризисов за свою современную историю. У него было множество как отрицательных, так и положительных последствий.
Причина кризиса
Большинство граждан не понимали причины произошедшего, когда был дефолт в России. Даже сейчас об этом продолжают спорить экономисты. Но самые разные точки зрения сходятся на нескольких важных факторах.
Во-первых, в 90-е годы правительство удерживало искусственно завышенный курс рубля, для того чтобы сдержать инфляцию. Эти меры были эффективны только в ближайшем будущем, а в отдаленной перспективе они могли больно ударить по экономике страны. Так и случилось.
Во-вторых, Государственная Дума принимала раздутые ежегодные бюджеты, которые не соответствовали возможностям государства. В сложившейся обстановке требовался лишь внешний толчок, для того чтобы начался «эффект домино». Накануне того, когда был дефолт в России, на мировом рынке резко упала цена на энергоресурсы (нефть, газ и т. д.). Именно они были основными объектами экспорта страны. Поэтому в 1998 году размер доходов в бюджете заметно снизился.
Кроме того, до этого произошел Азиатский экономический кризис. Так как в экономике все страны взаимосвязаны, то банкротство зарубежных партнеров только усилило панику в России. Летом 1998 года в правительстве поняли, что потеряли контроль над ситуацией.
Объявление дефолта
Когда государство оказывается на пороге экономического кризиса, у него есть несколько выходов из сложившейся ситуации. Один из них – объявить технический дефолт. Эта процедура означает, что правительство признается в собственной неспособности платить по долгам кредиторам и выполнять свои социальные обязательства перед гражданами страны.
Именно так поступило государство, когда был дефолт в России в 1998 году. 17 августа было объявлено о прекращении выполнения долговых обязательств. Эта дата вскоре была названа «черным понедельником». Также правительство прекратило удерживать курс рубля по отношению к доллару. До этого национальная валюта находилась на прежнем уровне благодаря огромным вливаниям Центрального банка валюты на рынок. Теперь этой искусственной подпитки не было, и рубль тут же начал стремительное падение на торгах.
Удар по банковскому сектору
В конце 90-х, когда был дефолт в России, «черный четверг» 1929 года, связанный с началом Великой депрессии, часто сравнивали с событиями на московских биржах. За последующие полгода курс рубля упал по отношению к доллару в три раза (с 6 до 21 рубля за доллар).
Все это нанесло непоправимый ущерб обычному населению. Вклады граждан обесценивались на глазах. Люди начали в панике покупать все что угодно, пока их деньги окончательно не превратились в бумагу. Это только больше подстегивало инфляцию. Начали разоряться банки и малые частные предприятия во всех секторах экономики. Вся система кредитования и вкладов на полгода просто перестала функционировать. Разорение населения повлекло за собой общее падение уровня жизни.
Дефолт 1998 года в России привел к утрате доверия со стороны иностранных инвесторов. До этого западные деньги охотно текли в Москву, для того чтобы занять ниши на новом рынке, только что появившемся после падения Советского Союза и отказа от плановой экономики.
Экономические потери
Из-за девальвации рубля началось падение сбора налогов и производства. По этой причине в 1998 году российский валовый внутренний продукт стал меньше в три раза. ВВП оказался на уровне в 150 миллиардов долларов, что на тот момент соответствовало показателям экономики крохотной Бельгии.
Предпринималось несколько попыток посчитать, сколько было потеряно денег, когда был последний дефолт в России. Московский банковский союз в своем исследовании сообщил, что страна лишилась 96 миллиардов долларов. Примерно половина этой суммы пришлась на банковский сектор, который принял самый сильный удар. Население потеряло около 20 миллиардов долларов накоплений и сбережений.
Разорились десятки кредитных организаций. Когда был дефолт в России в 1998 году, рухнул «Инкомбанк», входивший в пятерку крупнейших банков страны. Это событие стало шоком для всех вкладчиков и даже государства. Несчастливая судьба «Инкомбанка» со временем отложилась в памяти населения как один из самых ярких символов того дефолта.
Перестановки в правительстве
Тот факт, что правительство не смогло предотвратить кризис, означал конец карьеры политиков в министерских креслах. Кроме того, в отставку ушло все руководство Центрального банка Российской Федерации. 11 сентября его глава Сергей Дубинин был уволен. Его заменил Виктор Геращенко – человек, который являлся еще председателем правления Государственного банка СССР в конце 80-х – начале 90-х.
23 августа, через неделю после объявления дефолта, свою должность покинул премьер-министр страны Сергей Кириенко. После нескольких рокировок второе место в государстве занял Евгений Примаков, которому пришлось реализовывать стабилизационный план, для того чтобы минимизировать ущерб от произошедшего.
Перестройка экономики
Если оглянуться назад и посмотреть, в каком году был дефолт в России, то станет понятно, что стране удалось быстро выбраться из пропасти. Причина кризиса скрывалась в неправильной экономической политике правительства в 1992-1998 гг. Поэтому новые министры в относительно быстрый срок изменили всю финансовую систему страны. В частности, чиновники отказались от завышения курса национальной валюты как меры против инфляции. С тех пор стоимость рубля на рынке складывалась только согласно ситуации на торгах. Государство перестало вмешиваться в процессы, присущие капитализму, что принесло свои плоды.
Все эксперты отмечали зависимость российской экономики от экспорта нефти. Поэтому после 1998 года в стране начался подъем производства в других отраслях, что позволило сделать государство менее зависимым от «сырьевой иглы».
Изменение бюджетной и налоговой политики
Благодаря свободному формированию курса рубля правительство быстро накопило резервный фонд страны. Это помогло сглаживать удары в будущем. Дефолт 1998 года в России заставил власть пересмотреть свое отношение к составлению бюджета. В последующие годы проекты, предлагаемые Госдуме, стали более реалистичными. В частности, правительство стало принимать бюджет с небольшим дефицитом, таким образом экономя средства. Министерство финансов оставило в прошлом огромные западные кредиты для «заделывания дырок» в экономике. Именно задолженность перед иностранными фондами делала экономику неустойчивее и уязвимее.
В каком году был дефолт в России? В 1998-м государству пришлось пересмотреть свое отношение к налогообложению граждан. Правительство приняло решение тратить все доступные средства на замедление подорожания тарифов на электроэнергию, на железнодорожный транспорт и другие монополии. Пока в стране царила инфляция, эти показатели сохранялись на прежнем уровне, что позволило быстро выйти из кризиса, когда в России начался очередной предпринимательский бум.
Положительные последствия
Интересно, что, когда был дефолт в России в 1991 году, вся страна думала, что это худшее, что могло произойти с отечественной экономикой. Тогда кризис был связан с болезненным переходом государства и торговли на рыночные принципы. Семь лет спустя, в 1998-м, девальвация национальной валюты даже сыграла на руку российским производителям. Цены на отечественные товары за границей упали в несколько раз из-за разницы курсов, что позволило компаниями заполучить новых покупателей.
После разорения крупных игроков на рынке в экономике России образовалось множество ниш. Эти места не могли долго оставаться пустыми. Скоро их заняли предприимчивые люди, создавшие новые компании. Начался рост малого бизнеса, который приходил на смену устаревшим монополиям. Это был естественный процесс оздоровления экономики, который наступал после каждого кризиса. 1998 год сделал много для того, чтобы российская экономика избавилась от уязвимых мест и перекошенности.
Восстановление экономики
Скоро государству попросту начала улыбаться удача. На международном рынке произошел рост цен на энергоресурсы. Отечественный экспорт стал прибыльнее. Уже через два года казна начала пополняться потоком денег, что привело к росту благосостояния населения.
В связи с девальвацией и инфляцией в России стали очень дорогими товары иностранного производства. Население начало массово покупать отечественную продукцию, тем самым помогая расти и становиться богаче местным компаниям. После дефолта они на долгое время были избавлены от дорогих импортных конкурентов.
businessman.ru
Почему произошел дефолт 1998 года в России? Причины, последствия, выводы
Дефолт 1998 года в России случился по нескольким причинам и фактически стал следствием ряда событий, происходивших в течение 5-6 лет до кризиса. Важным фактором «лопнувшего пузыря» являлась политическая борьба, имевшая место в те годы среди руководства страны, а также крайне неэффективные меры в отношении экономической системы, проводившиеся монетарными властями в таких условиях.
Все это сделало дефолт 1998 года в России неизбежным явлением, которое в итоге устранило возникшие деструктивные дисбалансы и породило множество позитивных изменений.
Одной из главных причин возникновения дефолта являлась политическая обстановка, царившая на тот момент в государстве. Действующий президент Б.Ельцин в тандеме с Правительством РФ стремился к реформированию всех сфер экономики и придерживался либеральных взглядов, т.е. был «ЗА» минимизацию государственного вмешательства в частную жизнь. Госдума же напротив контролировалась коммунистами, которые пропагандировали всеобщее равенство и тотальный государственный контроль.
В таких непростых политических условиях экономика регулировалась крайне необдуманно, так в целях сдерживания инфляции жестко сокращалось количество денег в обращении – не выплачивались зарплаты и пенсии, не выполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями, а также по госзаказам. При этом в целях поддержания бюджетных доходов налоговые ставки сохранялись на стабильно высоких уровнях.
Государственной Думой принимались несбалансированные бюджеты, в которых госрасходы не покрывались соответствующими доходами. Данный дисбаланс устранялся путем наращивания долга государства в результате выпуска обязательств ГКО. Когда случился дефолт 1998 года в России, система ГКО фактически превратилась в пирамиду, т.к. старые обязательства покрывались только за счет новых выпусков. Спрос на такие ГКО поддерживался высокими процентными доходами по ним, а также в результате привлечения спекулятивного капитала из-за рубежа (в этих целях были сняты многие ограничения на вывоз капитала из страны).
Дефолт 1998 года в России и его последствия
Объявление дефолта подогревалось и негативным внешним фоном: мировые цены на сырьевые товары значительно снизились, вместе с тем, в Юго-Восточной Азии разразился серьезный финансовый кризис. В итоге 17 августа 1998 г. поступило уведомление о Техническом дефолте по государственным облигациям РФ, при этом политика сдерживания курса рубля в узком коридоре была отменена, а на смену ей были утверждены принципы плавающего валютного курса. Курс рубля к доллару за полгода подскочил на 367% с 6р. до 22р.
Малограмотная экономическая политика на фоне противоборствующих политических сил в целом оказалась неудачной. Хоть темпы инфляции сократились, это не стало началом процесса модернизации экономики, инвестиционная привлекательность упала, государство превратилось в серьезного нарушителя денежных обязательств. Помимо этого производственный сегмент экономики пришел в упадок, уровень жизни граждан резко снизился, инфляция приобрела галопирующий характер, а капиталы, ввиду возросших политических и финансовых рисков, в большей степени перетекали за границу.
Однако дефолт 1998 года в России обусловил и положительные изменения. Так, свободное «плавание» курса рубля позитивно отразилось на экономике в целом, конкурентоспособность отечественных предприятий (затраты которых исчисляются в рублях) выросла как на отечественном, так и на мировом рынке. Кроме того, упростилось накопление валютных резервов, что увеличило стабильность денежной системы.
Монетарное регулирование было смягчено, количество денег в обращении теперь не ограничивалось за счет невыплат социальных пособий, а бюджетная дисциплина значительно повысилась. Все это нормализовало ситуацию в финансовой сфере и привело к росту доверия населения к государству.
Можно ли было предсказать дефолт 1998 года в России
Если анализировать фондовый рынок незадолго до дефолта, можно сделать вывод, что надвигающийся финансовый шторм был весьма предсказуем. Так, ставки по облигациям с каждым днем все увеличивались, цены на рынке падали еще с октября 1997 (т.е. за полгода до того, как был объявлен отказ платить по обязательствам), а курс рубля к доллару повышался еще с июля 1992.
Просматривая динамику Индекса РТС (инструмента, который отражает общее движение цен российских акций), забеспокоиться нужно было еще в точке (1), когда волна падения стала больше предыдущей волны роста. После пробоя вниз цена стала двигаться согласно классическому определению падающего тренда. Дефолт 1998 года в России был объявлен в день, когда цены уже практически достигли «дна», а сразу после этого началось восстановление.
Динамика рубля также длительное время демонстрировала четко выраженную тенденцию к росту, причем данный тренд тянулся еще с 1992, когда за доллар предлагали 21 копейку.
Повышательный тренд продолжался вплоть до дефолта, причем в день его объявления цена подскочила только на 11,8%, подтвердив силу долгосрочного восходящего движения, продолжавшегося уже не один год подряд.
stock-list.ru
Что такое дефолт и чем он грозит обычным гражданам 🚩 дефолт государства последствия 🚩 Банки
Любая ситуация, в которой физическое лицо, компания, организация или государство не может рассчитаться с кредиторами по долгам, называется дефолтом. На государственном уровне – это экономический коллапс, выраженный в неплатежеспособности государства в результате резкого снижения стоимости национальной валюты. Не имея возможности оплатить внутренние и внешние займы, руководство страны вынуждено официально задекларировать прекращение выплат на долгосрочный неопределенный период, тем самым заявив о дефолте. Этот тип дефолта еще называют суверенным.
Наиболее ярким примером является дефолт в России, который произошел в 1998 году 17 августа. В этот период государство прекратило выплаты по облигациям не только государственного краткосрочного образца, но и федерального займа, в результате чего пострадали иностранные инвесторы и международные финансовые компании.
Но не только государство может являться должником. В этой роли может выступать также любое предприятие, компания, корпорация, которые в силу своей деятельности по разным причинам не могут или не хотят рассчитываться по долгам.
Наиболее актуальными видами дефолта сегодня являются обыкновенный и технический.
Обыкновенный дефолт подразумевает банкротство должника. Другими словами – у него просто нет денег, чтобы оплатить долги. Если речь идет о частном лице и невозврате кредита, то финансовые учреждения могут пытаться изъять в счет долга жилье и другое имущество, являющиеся залогом. В случае когда банкротом себя объявила компания или предприятие (то есть заявила о дефолте), то в судебном порядке назначается управляющий, который должен принять решение либо о реорганизации и смене направления фирмы, либо о полной или частичной продаже предприятия вместе с имуществом. Вырученными деньгами будет произведен расчет с должниками.
Сложной процедурой является объявление банкротом государства. Соответственно, и последствия этого более серьезные, поэтому дело страны, которая заявила о дефолте, рассматривают международные судебные инстанции.
Техническим дефолтом является ситуация, в которой заемщик имеет возможность заплатить долг, но осознанно идет на нарушение. Это может означать, что он отказывается принимать какие-либо условия договора (проценты или сумма долга). В этом случае существует вероятность того, что стороны путем переговоров разрешат ситуацию, и обязательства будут выполнены. В противном случае дело может перейти в судебную плоскость, и уже кредитор имеет право объявить должника банкротом.
Для обычного человека последствия банкротства, будь то государство или предприятие, являются не очень приятными. Если обязательства отказывается выполнять организация, то для ее работников это грозит невыплатой зарплаты, замораживанием выплат на долгий срок (а может и навсегда), последующим сокращением, увольнением и закрытием предприятия.
Не менее тяжкими последствиями отмечаются предпосылки дефолта в России 2014 года. В процессе своего существования, чтобы обеспечить нормальное функционирование национального хозяйства, государство занимает средства не только у национальных компаний, банковских структур или своих граждан, но и у других стран. И если страна заявляет о дефолте, то это может означать только одно – экономика идет на спад, происходит отток денежных средств инвесторов, инфляция растет галопирующими темпами, валюта обесценивается так же как и акции государственных компаний. В результате всех этих негативных последствий государство не имеет возможности рассчитаться со своими должниками. Страдает обычный человек, который имеет сберегательные вклады, депозиты или государственные облигации. Также оказываются в зоне риска по невозврату средств иностранные государства, которые предварительно выделяли кредиты и займы.
Сложно сказать, будет ли дефолт в России в 2015 году, но определенные предпосылки все же существуют. Это падение мировых цен на нефть и международный экономический кризис, что непосредственным образом влияет на стоимость рубля. Если все же это произойдет, то падение стоимости российского рубля полностью обесценит его, а сбережения и вклады в национальной валюте пропадут.
Дефолтом (от англ. default — невыполнение обязательств) называют отказ заемщика выплатить сумму займа и проценты по нему. Оказаться инициаторами дефолта могут банки, компании, частные лица или государства.
В широком смысле термин означает любой вид отказа от своих долгов. В более узком – отказ правительства от принятых им финансовых обязательств. Такой вид дефолта называется государственным, или суверенным. Существуют также дефолты корпоративные (компаний) и заемщика.
Вопросы суверенного дефолта регулируются международным правом. Как правило, в результате переговоров происходит реструктуризация долгов – списание их части, отсрочка платежей и т.д.
Приводит государство к дефолту желание правительства добиться подъема в экономике за счет привлечения больших объемов инвестиций. Однако когда приходит время выплачивать долги, государство зачастую не может сделать это, и вынуждено брать все новые займы.
В результате долг растет, а количество инвесторов уменьшается. Когда же их не остается совсем, правительство объявляет дефолт.
Классический пример – объявление Российской Федерацией 18 августа 1988 года об отказе в выплатах по облигациям федерального займа и государственным краткосрочным обязательствам.
Однако не только Россия объявляла о дефолте — в 1994-м году в подобной ситуации оказалась Мексика, в 2002-м – Аргентина, а в 2010-м проблемы с платежным балансом испытывали некоторые страны-участницы Евросоюза.
Как правило, государственному дефолту предшествует экономический или политический кризис. Процесс сопровождает рост инфляции, девальвация (снижение курса национальной валюты), иногда деноминация денег. Банки страны отказываются выполнять свои финансовые обязательства.
В случае дефолта государству могут помочь некоторые международные организации. Например, МВФ (Международный Валютный Фонд), Парижский и Лондонский клубы кредиторов.
Если дефолт объявляет частная компания, говорят о ее техническом или фактическом банкротстве. В первом случае финансовые обязательства заемщик не может выполнить в момент их возникновения.
Если компания-должник не договорится с кредитором о реструктуризации долга, или не придумает, как оплатить свои долги, она, скорее всего, будет признана фактическим банкротом и ликвидирована.
Дефолт частных заемщиков во многих странах предусматривается законодательством. Например, в США существует закон о банкротстве. Он предписывает выполнять определенные процедуры, направленные на погашение долговых обязательств заемщика.
В России подобный документ готовился еще в 2009 году. В 2011 году он может быть принят.
Видео по теме
www.kakprosto.ru